【澳门新浦京665535com】平均75.4% 百强房企去年资产负债率继续上行

原标题：平均值75.4% 百强房企去年资产负债率之后下行随着房地产上市公司相继公布2015全年业绩，行业利润率下降，上市公司减免不增利的现象愈发显著。与此同时，资产负债率之后下行，房企仍不存在一定的去库存压力。中国指数研究院针对万科、保利、恒大、中海、绿地等百强房企在2015年度的经营业绩研究找到，2015年，随着融资环境的明显改善，百强企业融资力度大大增大，资产负债率之后下行，均值超过75.4%，较2014年下降1.5个百分点，带息负债均值为38.5%，较2014年下降了1.1个百分点，整体负债水平有所下降。

同时，获益于2015年房地产销售的回落，企业资金回笼加快，百强企业预收账款均值同比增加13.7%，去除预收账款之后的有效地负债率均值为50.2%，较2014年扰减0.4个百分点；不过，归功于企业债发售渠道的通畅，百强企业的债务期限结构在债务移位的过程中获得明显提高，在百强企业发售的企业债中，3-5年期限的企业债总额占到比达70%，有效地减轻了企业短期债务压力。中指院认为，百强企业2015年债务开销有所增大但总体高效率，短期债务能力获得一定提高，企业仍不存在一定的存货去化压力，不受所求较强的存货规模快速增长影响，企业仍面对一定的经营风险。

2015年，百强房企的境内发债热度持续提高，融资规模呈圆形爆发式快速增长，公司债融资额约2500亿元，在资金来源中的占比有所提高。随着证监会宣告中止再融资等事前审查政策，再融资监管更进一步放松，再加资本市场渐渐趋于稳定，保利、恒大、绿地、碧桂园等上市企业皆发售公司债融资，且融资规模优势突显，如恒大2015年总计发售了400亿元的公司债，皆取得了超额股份。而鲁能集团、中冶置业等非上市百强企业2015年也相继发售公司债。

中指院数据表明，截至2016年2月底，共9家百强企业准许发售中期票据，融资总额约400亿元，发售年利率在3.5%-5.0%之间。此外，百强企业也通过密集以定减扩股融资，共计15家百强企业公布定向回购方案，牵涉到融资规模超强1500亿元。各线城市房地产市场的分化激化了市场经营风险，也对企业的财务管控能力明确提出了更大的挑战。

中指院指出，为了提高企业的抗风险能力，百强企业一方面必须推崇现金流安全性管理，在增强销售回款管理的同时，合理掌控土地开支；另一方面通过多元化、市场化的融资方式提供大规模低成本的资金，以保证具备充足的现金流可应付多变的市场。

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